Komentáre: Draghiho slová posielajú EURUSD na test 1.11

Začiatok týždňa bol na akciových trhoch relatívne pokojný. Z makroekonomických dát boli  v Európe zverejnené údaje o maloobchodných tržbách v Nemecku, ktoré medzimesačne vrástli o 1.4 %, pričom očakávania boli na úrovni 1.1 %. Na medziročnej báze vzrástli o 3.3 %, pri očakávaní 1.7 %.  Potešujúca bola správa o inflácií v eurozóne, ktorá stúpla na hladinu 0.2 % z predošlej hodnoty 0.1 %, ale aj napriek tomu ostáva ďaleko od inflačného cieľa 2 %, ktorú si určila ECB ako svoju métu. Utorok bol na makroekonomické dáta bohatým dňom. Postupne sa zverejňovali dáta o indexe nákupných manažérov vo výrobe na oboch brehoch Atlantiku. V Európe potešil iba údaj z Nemecka, kde PMI mierne vzrástol na hodnotu 53.3 bodov z predchádzajúcej 53.2. Najvýraznejší pokles zaznamenal naopak údaj z Francúzska, ktorý sklamal očakávania stanovené na 48.6 a vyšiel na hodnote 48.3 bodov. Na americkej strane zaznamenal tento indikátor mierne nárast z 52.9 na úroveň 53 bodov. Potešil najmätaliansky rast HDP, ktorý oproti očakávaniamvzrástol na kvartálnej báze o 0.3 % pri očakávaní 0.2 % a na ročnej o 0.7 % pri očakávaní 0.5 %. Tieto mierne pozitívne dáta z Európy však zatienili dáta z Číny, kde index nákupných manažérov vo výrobe klesol na úroveň 49.7 bodu a tento fakt znova rozdúchal obavy o čínskuekonomiku, ktoré viedli k výrazným poklesom minulý týždeň. Údaj sa premietolaj do značných strát európskych indexov, ktoré končili obchodnú seansu v utorok s výraznými stratami, a to konkrétne :  DAX -2.38 %, CAC 40 -2.40 %, FTSE 100 -3.03 % a Euro Stoxx -2.47%. V strede týždňa sa trhy konsolidovali v mierne pozitívnom pásme a z makrodát sa uverejňovali dáta o medzimesačnej zmene  španielskej nezamestnanosti, ktorá medzimesačne poklesla viac, ako sa očakávalo, čím Španielsko pokračovalo v európskom pozitívnom trende ohľadom nezamestnanosti, ktorá všeobecne v eurozóne klesá.Vo štvrtok bol bohatý deň na makroekonomické správy a pozornosť sa sústredila najmä na tlačovú konferenciu prezidenta Európskej centrálnej banky Mária Draghiho. V ekonomickom kalendári pútali pozornosť výsledky Indexu nákupných manažérov v službách, ktoré zväčša potešili: v Španielsku hodnotou 59.6 pri konsenze 59.3, Taliansko 54.6 pri očakávaní 54.6, sektor služieb rástol aj v Nemecku na hodnotu 54.9 a mierne vylepšenie očakávaní zaknihoval aj európsky priemer za august s hodnotou 54.4. Očakávania nevyšli len vo Francúzsku a Veľkej Británii, v oboch prípadoch však sektor služieb taktiež rástol. Objem maloobchodných tržieb stúpol v Európskej únii počas júla y/y o 2.7 % pri konsenze 2.0 %. V USA pútali pozornosť nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti, mierne vyššie číslo 282 tisíc (odhady 275 tisíc) nahrávajú skeptikom ohľadom blížiacej sa možnosti zvyšovania úrokových sadzieb FEDu. Hlavným fundamentom dňa bolo však zasadanie ECB, ktoré prinieslo nasledovné závery. Nastavenie hlavných úrokových sadzieb ostalo nezmenené (hlavné refinančné 0.05 %, jednodňové sterilizačné -0.20 %) a prezident Draghi na tlačovej konferencii revidoval inflačné očakávania na rok 2015 z 0.3 % na 0.1 %, ako aj rast HDP z 1.5 % na 1.4 %. Okrem toho naznačil možné zmeny v nastavení programu kvantitatívneho uvoľňovania, či dokonca jeho predĺženie. Euro reagovalo prudkým prepadom o viac ako 1 %, následne jemne korigovalo, výsledkom čoho bol intradenný pokles 0.90 % na EURUSD 1.112. Ďalším významným fundamentom boli v piatok zverejňované NFP, ktoré síce nedosiahli trhom očakávaný výsledok na úrovni 217 tisíc, no 173 tisíc nových pracovných miest v kombinácii so znižujúcou sa mierou nezamestnanosti spôsobil zvýšenie šancí rate hike. Na septembrovom zasadnutí by k nemu mohlo prísť s 34%-tnou pravdepodobnosťou a na decembrovom až zo 60%-tnou pravdepodobnosťou. Okamžitá trhová reakcia spôsobila prepad futures kontraktu SPX nárast výnosu na 10-ročných amerických dlhopisoch k 2.16 %, nárast hodnoty dolárového indexu a prepad ceny žltého kovu k 1120 USD/unca kvôli neschopnosti poskytovať úrokový výnos.

Z korporátnych akcií nás najviac zaujali akcie kozmetickej spoločnosti L’Oreal, ktorá očakáva v tomto roku rast globálneho kozmetického trhu blízko spodnej hranice predpokladaného rozpätia 3.5 až 4% , čo posiela akcie spoločnosti do strát takmer 4.5 %. Naopak pozitívnym výsledkom týždenného obchodovania sa môže pochváliť nemecká Lufthansa, ktorej akcie výrazne narástli po oznámení  užšej spolupráce s Turkish Airlines. Po najlepšom  lete aké nemecký prepravca zažil sa mu bude ľahko plniť úrovne EBITDA a akcie spoločnosti vďaka tomu  narástli za týždeň o 4.58 %.

Z najdôležitejších makroekonomických údajov nás v nasledujúcom týždni čakajú údaje o zahraničnom obchode Číny, HDP v Japonsku a v Eurozóne. Na prelome týždňa zverejní UK výrobnú produkciu a Nový Zéland pravdepodobne zníži sadzby o 25 bázických bodov na 2,75 %. Štvrtok sa opäť budú opierať oči na Čínu a to konkrétne na jej cenovú hladinu, ktorý by mala vykazovať jemný rast. V USA sa bude klasicky zverejňovať úroveň počiatočných žiadostí o nezamestnanosť a záver týždňa motor Eurozóny, Nemecko, zverejní mesačnú aj ročnú infláciu.

Autor: 
Forex-Pro